Nvidia盈利大幅超预期或成坏消息，股价或受影响

今天市场收盘后，所有人的目光都将聚焦于 Nvidia，因为该公司将发布其第四季度财报，而投资者的期望值极高。

即使 Nvidia 在公布结果和指导意见时超出了投资者的预期，根据摩根大通周三的交易台报告。股票也可能会出现负面反应。

摩根大通表示，“如果 Jensen 的 GPU 巨头能够报告出色的数字，而‘出色’的意思是第四季度数据中心收入超过200亿美元，并暗示第一季度数据中心有加速增长，”该公司指的是数据中心的收入，“股票可能会表现得还可以，但这也会引发一个问题，那就是供应情况是否正在改善。”

几个月来，由于需求激增，Nvidia 的 H100 GPU 芯片一直供应受限。供需不匹配的情况在夏季非常糟糕，以至于埃隆·马斯克表示，特斯拉无法足够快地购买它们。
马斯克在特斯拉第二季度财报电话会议上说：“我们使用了很多 Nvidia 硬件。他们交付给我们多快，我们就接受多快。坦白说，如果他们能够给我们提供足够的 GPU，我们可能就不需要 了。但他们做不到。他们有太多的客户。”

但是，如果供应限制开始缓解，对 Nvidia 来说可能是一个坏兆头，因为这可能导致供应过剩，这在半导体行业并不罕见。

摩根大通表示：“对于指导意见的超预期击败越大，市场就越认为供应正在改善，而且在2024年下半年可能会出现库存校正。”

鉴于 Nvidia 股票在过去一年中的大幅飙升，风险倾向于下行。从短期来看，股票似乎陷入了两难境地，银行表示 Nvidia 的预期波动为11%，这“绝对比没有达到分析师预期更可怕”。

摩根大通表示：“所以，不好是不好，好是好/不好，但太好可能就不好了。”